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带大盘创20个月新高板块涨近3%银行股凭什么这么牛?

2017-08-25 10:48

  周五,在金融、资源板块的带领下,沪指大涨1.83%,收报3331.52点,创下2016年1月以来新高。其中,银行板块涨幅高达2.6%。

  选股宝主题库数据显示,在银行板块中,上涨家数高达24家。龙头股交通银行收涨5.58%,南京银行收涨5.14%,工商银行、建设银行股价均创近十年新高,分别收涨4.05%、2.45%。

  招商证券分析师马鲲鹏团队在报告中指出,银行股近期走强主因是对基本面向好趋势的体现,刚刚开始、且可持续。预计银行板块中期营收端将站稳阵脚,利润增速有所改善,资产质量改善的趋势进一步深化。近期银行股走强便是对基本面向好趋势的最佳体现,随后披露的中期业绩将成为基本面催化剂,持续助推银行估值。

  短期变化之一:银监会,金融降杠杆“三三四”自查自纠基本结束。虽然这不代表未来将会放松,但是,边际负面影响已经消除,继续调整资产负债结构的阶段已经结束,对息差和中收压力最大的阶段,也已在今年二季度出现。预计银行三季度营收端将有明显起色,尤其对于一季度营业收入同比下滑较多的银行,二季度收入增速基本稳住后,三季度收入增速向上的拐点预计更加明显。

  短期变化之二:银行业和周期行业,在基本面上是互相促进的(周期行业盈利改善驱动银行不良压力缓解和盈利改善),但是银行股和周期股在股价上有轮动和竞争关系。周期行业盈利改善带动银行盈利改善的逻辑还在,但银行股的竞争压力正在缓解。

  8 月14 日,银监会披露2017 年商业银行2 季度运行情况:上半年商业银行累计实现净利润9703 亿元,同比增长7.9%;1 季度净息差2.05%,环比提升2bps;6 月末商业银行总资产190.2 万亿,同比增12.14%;不良贷款余额1.64 万亿元,环比3 月末增加563 亿元,不良贷款率为1.74%,与1 季度末持平;拨备覆盖率177.18%,较3月末下降 1.58 个百分点。

  对此,国金证券分析师刘志平点评称,整体上2 季度商业银行的主要业绩指标略超预期,不良改善和息差企稳回升贡献2 季度净利润同比增速提升至2 位数。其中大行实现了息差提升和不良双降,基本面改善相对更为明显。整体板块基本面持续在改善,但银行间仍会出现分化。